債券投資

債券は、国や企業が投資家からお金を借りる際に発行するもの。

国が発行する国債、地方公共団体が発行する地方債、企業が発行する社債、金融機関が発行する金融債がある。

国債や地方債を公共債という。

債券に関する、次の用語を覚えておこう。

用語	意味
償還期限	返済期限のこと。満期ともいう。
額面	満期時に帰ってくる金額のこと。
発行価格	借入金額のこと。額面100円あたりの価格で表示される。発行の方法には、次のようなものがある。パー発行：額面と同じ金額で発行されるもの。アンダー・パー発行：額面より低い金額で発行されるもの。オーバー・パー発行：額面より高い金額で発行されるもの。
表面利率	額面金額に対する利率のこと。クーポンレートともいう。

債券は満期まで保有すると、額面の金額で償還される。

また、途中で時価で売却することもできる。

債券は、次のような種類がある。

分類		詳細
利払いによる分類	利付債	定期的に一定の利息が支払われるもの。
利払いによる分類	割引債	利息の支払いがない代わりに、額面価格より低い価格で発行されるもの。額面全額で償還される。
発行による分類	新発債	新たに発行されるもの。
発行による分類	既発債	既に発行され、市場で取引されているもの。
通貨による分類	円建て債券	払込み、利払い、償還が円貨で行われるもの。
通貨による分類	外貨建て債券	払込み、利払い、償還が外貨で行われるもの。

国債は、次のような種類がある。

定期的に利息が支払わる国債のこと。

商品	超長期国債	長期国債	中期国債	変動利付国債
償還期間	20年、30年、40年	10年	2年、5年	15年
金利	固定金利			変動金利
購入単位	額面5万円			額面10万円
中途換金	時価で売却が可能

個人投資家向けの国債のこと。

募集条件や中途換金時の換金額は、取扱金融機関に関わらず一律になる。

20.315%の内訳は、所得税が15%、復興特別所得税が0.315%、住民税が5%になる。

債権の利回りは、当初の投資額に対する利息と損益の割合のこと。次のようなものがある。

債権のリスクには、次のようなものがある。

市場金利の変動に伴って、債券の価格が変動するリスクのこと。金利変動リスクともいう。

市場金利が上昇すると、債券価格が下落し、利回りは上昇する。

市場金利が下落すると、債券価格が上昇し、利回りは減少する。

また、価格の変動幅は債権の残存期間と表面利率が影響する。

残存期間が長いほど、価格の変動幅が大きくなる。

表面利率が低いほど、価格の変動幅が大きくなる。

債権の元本や利息が支払われない、または支払いが遅れるリスクのこと。デフォルトリスクや債券不履行リスクともいう。

信用リスクの目安として格付けがあり、次のように行われる。

投資不適格債は、ハイ・イールド債やジャンク債ともいう。

主な格付け機関には、ムーディーズやS&Pがある。

途中で売ろうと思っても売れない、希望する価格で売れないリスクのこと。債権の取引量が少ない場合に生じる。

政治や経済など国の信用に関わるリスクのこと。